Fälligkeitsprofil und Finanzierungen

Fälligkeitsstruktur des Schuldenportfolios per 31.12.2017 in MCHF

Die vollständige Liste der langfristigen Finanzverbindlichkeiten ist auf dem Online-Report abrufbar:

Finanzierungen

Finanzierungsgrundsätze

Die Steuerung der Verschuldung von Repower erfolgt unter anderem über den Verschuldungsfaktor, wobei Repower mittelfristig einen Faktor von 3 oder kleiner anstrebt.

  • Als Zielkorridor wird eine Grösse von 2 bis 3 festgelegt, wobei ein Wert von 3.5 im Rahmen einer Studie des BMWI Deutschland als der Wert ermittelt wurde, der dauerhaft nicht überschritten werden sollte, wenn es nicht zu Problemen z.B. bei Kreditausweitungen kommen soll. Eine Überschreitung der Zielwerte für begrenzte Zeiträume ist zulässig, um z.B. notwendige Investitionsprogramme, welche einen negativen Impact auf diese haben, durchzuführen.
  • Es wird eine Eigenkapitalquote zwischen 35% - 45% angestrebt.

Nettoverschuldung

Entwicklung Verschuldungsfaktor 2013 – 2017

 

Definition der Nettoverschuldung

 

in Mio. CHF 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011
Flüssige Mittel 394.5 318.2 411.9 405.0 273.0 262.1 339.9
Wertschriften 20.1 15.1 0.1 0.2 1.7 1.7 3.0
Weitere Positionen für Abzugskapital     10.0 56.0 0.3    
Flüssige Mittel und Wertschriften 414.6 333.30 422.1 461.2 275.0 263.8  342.8
Kredite 261.5 184.50 196.0  159.5 210.4 234.1 254.5
Anleihen 114.1 113.99 237.4  409.1 312.4 311.8 311.2
Sonstige langfristige Finanzverbindlichkeiten 2.8 2.6 0.1  0.2 0.3 0.7 0.0
Sonstige kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 30.4 19.8 202.9  83.8 37.6 42.3 14.0
Finanzverbindlichkeiten 408.9 320.8 636.4  652.5 560.7 588.8 579.7
Nettofinanzschulden Repower-Gruppe -5.7 -12.5 214.3  191.4 287.2 326.4  236.8
Pensionsrückstellungen 3.7 3.3 42.1  28.7 26.7 41.3 7.6
Rückstellungen für Heimfallverzichtsentschädigungen 0.0 0.0 13.0 13.5 13.1 13.2 36.5
Wirtschaftliche Nettoverschuldung -2.0 -2.0 269.5 233.5 327.1 380.9 280.9
EBITDA* 79.2 75.3 59.3 89.4 135.8 148.4 167.0
Debt Factor 0.0 0.0 4.5 2.6 2.4 2.6 1.7



 *EBITDA jeweils bereinigt um Sonderfaktoren

Veränderung Nettoverschuldung 31.12.2017 zu 31.12.2016

 

Credit Ratings

 

  • Bonitätsprüfungen der Kreditinstitute haben einen massgeblichen Einfluss auf die Kosten der Fremdkapitalbeschaffung. Je besser die Bewertung, desto leichter der Zugang zu den Kreditmärkten und desto kostengünstiger die Aufnahme von Fremdmitteln.
  • Die erfolgreiche Kapitalerhöhung sowie die operativ besseren Ergebnisse in den Jahren 2016 und 2017 führen dazu, dass UBS, Bank Vontobel und ZKB die Investment Grade-Ratings bestätigen.

Ratingagentur Lang-/Kurzfristiges Rating Ausblick Datum Analyst Telefon / E-Mail-Adresse
UBS BBB- Negative 12.04.2018 Alexandra Bossert +41 44 239 14 76
alexandra.bossert@ubs.com
Bank Vontobel BBB- Stable 10.04.2018 Dominik Meyer +41 58 283 63 41
dominik.meyer@vontobel.ch
Credit Suisse Low BBB Stable 11.04.2018 Daniel Rupli +41 44 333 13 79
daniel.rupli@credit-suisse.com
ZKB BBB- Stable 10.04.2018 Luca Corletto +41 44 292 33 94
luca.corletto@zkb.ch

Ihr Kontakt

Brigitte Krapf

CFO

+ 41 81 839 7111