Fälligkeitsprofil und Finanzierungen

Fälligkeitsstruktur des Schuldenportfolios per 31.12.2018 in MCHF

Die vollständige Liste der langfristigen Finanzverbindlichkeiten ist auf dem Online-Report abrufbar:

Finanzierungen

Finanzierungsgrundsätze

Die Steuerung der Verschuldung von Repower erfolgt unter anderem über den Verschuldungsfaktor, wobei Repower mittelfristig einen Faktor von 3 oder kleiner anstrebt.

  • Als Zielkorridor wird eine Grösse von 2 bis 3 festgelegt, wobei ein Wert von 3.5 im Rahmen einer Studie des BMWI Deutschland als der Wert ermittelt wurde, der dauerhaft nicht überschritten werden sollte, wenn es nicht zu Problemen z.B. bei Kreditausweitungen kommen soll. Eine Überschreitung der Zielwerte für begrenzte Zeiträume ist zulässig, um z.B. notwendige Investitionsprogramme, welche einen negativen Impact auf diese haben, durchzuführen.
  • Es wird eine Eigenkapitalquote zwischen 35% - 45% angestrebt.

Nettoverschuldung

Entwicklung Verschuldungsfaktor 2014 – 2018

 

 

Definition der Nettoverschuldung

 

in Mio. CHF 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011
Flüssige Mittel 316.3 394.5 318.2 411.9 405.0 273.0 262.1 339.9
Wertschriften 85.9 20.1 15.1 0.1 0.2 1.7 1.7 3.0
Weitere Positionen für Abzugskapital 0.0     10.0 56.0 0.3    
Flüssige Mittel und Wertschriften 402.2 414.6 333.30 422.1 461.2 275.0 263.8  342.8
Kredite 331.6 261.5 184.50 196.0  159.5 210.4 234.1 254.5
Anleihen 95.9 114.1 113.99 237.4  409.1 312.4 311.8 311.2
Sonstige langfristige Finanzverbindlichkeiten 2.7 2.8 2.6 0.1  0.2 0.3 0.7 0.0
Sonstige kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 11.4 30.4 19.8 202.9  83.8 37.6 42.3 14.0
Finanzverbindlichkeiten 441.6 408.9 320.8 636.4  652.5 560.7 588.8 579.7
Nettofinanzschulden Repower-Gruppe 39.4 -5.7 -12.5 214.3  191.4 287.2 326.4  236.8
Pensionsrückstellungen 3.7 3.7 3.3 42.1  28.7 26.7 41.3 7.6
Rückstellungen für Heimfallverzichtsentschädigungen 1.6 0.0 0.0 13.0 13.5 13.1 13.2 36.5
Wirtschaftliche Nettoverschuldung 44.7 -2.0 -2.0 269.5 233.5 327.1 380.9 280.9
EBITDA* 82 79.2 75.3 59.3 89.4 135.8 148.4 167.0
Debt Factor 0.5 0.0 0.0 4.5 2.6 2.4 2.6 1.7



 *EBITDA jeweils bereinigt um Sonderfaktoren

Veränderung Nettoverschuldung 2018 

A Nettoverschuldung 31.12.2017 E Zinsen / Devestitionen
B Sachinvestitionen F Währungseffekte / Sonstiges 
C Rückzahlung Verbindlichkeiten G Nettoverschuldung 31.12.2018
D Operativer Cash Flow  

Credit Ratings

 

  • Bonitätsprüfungen der Kreditinstitute haben einen massgeblichen Einfluss auf die Kosten der Fremdkapitalbeschaffung. Je besser die Bewertung, desto leichter der Zugang zu den Kreditmärkten und desto kostengünstiger die Aufnahme von Fremdmitteln.
  • Die erfolgreiche Kapitalerhöhung sowie die operativ besseren Ergebnisse in den Jahren 2016 und 2017 führen dazu, dass UBS, Bank Vontobel und ZKB die Investment Grade-Ratings bestätigen.

Ratingagentur Lang-/Kurzfristiges Rating Ausblick Datum Analyst Telefon / E-Mail-Adresse
UBS BBB- Deteriorating 12.04.2019 Alexandra Bossert +41 44 239 14 76
alexandra.bossert@ubs.com
Bank Vontobel BBB- Positive 10.04.2019 Dominik Meyer +41 58 283 63 41
dominik.meyer@vontobel.ch
Credit Suisse Low BBB Stable 10.04.2019 Daniel Rupli +41 44 333 13 79
daniel.rupli@credit-suisse.com
ZKB BBB- Stable 10.04.2019 Luca Corletto +41 44 292 33 94
luca.corletto@zkb.ch

Ihr Kontakt

Brigitte Krapf

CFO

+ 41 81 839 7111