Fälligkeitsstruktur des Schuldenportfolios per 31.12.2019 in MCHF
Die vollständige Liste der langfristigen Finanzverbindlichkeiten ist auf dem Online-Report abrufbar:
Finanzierungsgrundsätze
Die Steuerung der Verschuldung von Repower erfolgt unter anderem über den Verschuldungsfaktor, wobei Repower mittelfristig einen Faktor von 3 oder kleiner anstrebt.
- Als Zielkorridor wird eine Grösse von 2 bis 3 festgelegt, wobei ein Wert von 3.5 im Rahmen einer Studie des BMWI Deutschland als der Wert ermittelt wurde, der dauerhaft nicht überschritten werden sollte, wenn es nicht zu Problemen z.B. bei Kreditausweitungen kommen soll. Eine Überschreitung der Zielwerte für begrenzte Zeiträume ist zulässig, um z.B. notwendige Investitionsprogramme, welche einen negativen Impact auf diese haben, durchzuführen.
- Es wird eine Eigenkapitalquote zwischen 35% - 45% angestrebt.
Entwicklung Verschuldungsfaktor 2015 – 2019
Definition der Nettoverschuldung
| in Mio. CHF | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 |
| Flüssige Mittel | 367.1 | 316.3 | 394.5 | 318.2 | 411.9 | 405.0 | 273.0 | 262.1 |
| Wertschriften | 119.0 | 85.9 | 20.1 | 15.1 | 0.1 | 0.2 | 1.7 | 1.7 |
| Weitere Positionen für Abzugskapital | 0.0 | 10.0 | 56.0 | 0.3 | ||||
| Flüssige Mittel und Wertschriften | 486.1 | 402.2 | 414.6 | 333.30 | 422.1 | 461.2 | 275.0 | 263.8 |
| Kredite | 337.3 | 331.6 | 261.5 | 184.50 | 196.0 | 159.5 | 210.4 | 234.1 |
| Anleihen | 96.1 | 95.9 | 114.1 | 113.99 | 237.4 | 409.1 | 312.4 | 311.8 |
| Sonstige langfristige Finanzverbindlichkeiten | 2.6 | 2.7 | 2.8 | 2.6 | 0.1 | 0.2 | 0.3 | 0.7 |
| Sonstige kurzfristige Finanzverbindlichkeiten | 17.0 | 11.4 | 30.4 | 19.8 | 202.9 | 83.8 | 37.6 | 42.3 |
| Finanzverbindlichkeiten | 456.0 | 441.6 | 408.9 | 320.8 | 636.4 | 652.5 | 560.7 | 588.8 |
| Nettofinanzschulden Repower-Gruppe | -33.1 | 39.4 | -5.7 | -12.5 | 214.3 | 191.4 | 287.2 | 326.4 |
| Pensionsrückstellungen | 3.9 | 3.7 | 3.7 | 3.3 | 42.1 | 28.7 | 26.7 | 41.3 |
| Rückstellungen für Heimfallverzichtsentschädigungen | 0.0 | 1.6 | 0.0 | 0.0 | 13.0 | 13.5 | 13.1 | 13.2 |
| Wirtschaftliche Nettoverschuldung | -29.2 | 44.7 | -2.0 | -2.0 | 269.5 | 233.5 | 327.1 | 380.9 |
| EBITDA* | 117.3 | 82 | 79.2 | 75.3 | 59.3 | 89.4 | 135.8 | 148.4 |
| Debt Factor | -0.2 | 0.5 | 0.0 | 0.0 | 4.5 | 2.6 | 2.4 | 2.6 |
*EBITDA bereinigt um Sonderfaktoren
Veränderung Nettoverschuldung 31.12.2019 – 31.12.2018
| A Nettoverschuldung 31.12.2018 | E Zinsen / Devestitionen |
| B Sachinvestitionen | F Währungseffekte / Sonstiges |
| C Rückzahlung Verbindlichkeiten | G Nettoverschuldung 31.12.2019 |
| D Operativer Cash Flow |
- Bonitätsprüfungen der Kreditinstitute haben einen massgeblichen Einfluss auf die Kosten der Fremdkapitalbeschaffung. Je besser die Bewertung, desto leichter der Zugang zu den Kreditmärkten und desto kostengünstiger die Aufnahme von Fremdmitteln.
- Die erfolgreiche Kapitalerhöhung sowie die operativ besseren Ergebnisse in den Jahren 2016 und 2017 führen dazu, dass UBS, Bank Vontobel und ZKB die Investment Grade-Ratings bestätigen.
| Ratingagentur | Lang-/Kurzfristiges Rating | Ausblick | Datum | Analyst | Telefon / E-Mail-Adresse |
| UBS | BBB- | Deteriorating | 12.04.2019 | Alexandra Bossert | +41 44 239 14 76 alexandra.bossert@ubs.com |
| Bank Vontobel | BBB | Stable | 08.04.2020 | Dominik Meyer | +41 58 283 63 41 dominik.meyer@vontobel.ch |
| Credit Suisse | Low BBB | Stable | 10.04.2019 | Daniel Rupli | +41 44 333 13 79 daniel.rupli@credit-suisse.com |
| ZKB | BBB- | Stable | 22.08.2019 | Luca Corletto | +41 44 292 33 94 luca.corletto@zkb.ch |
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